Investeerimisstrateegia
Arengufondi investeerimispõhimõtted
Strateegia olulisemad printsiibid on järgmised:
1. Investeeringud tehakse kommertsalustel, st nad peavad lähtuma kasumitaotlusest ja majanduslikust mõttekusest.
2. Investeeringud tuleb teha koos erainvestoritega ja nendega võrdsetel tingimustel – st sama raha eest peab Arengufond saama sama suure osaluse. Riskide maandamiseks ja riskikapitalituru arendamise nimel peavad kaasinvestorid olema seni ettevõttesse mitteinvesteerinud eraisikud või institutsionaalsed investorid.
3. Investeeritakse kiire rahvusvahelise kasvuperspektiiviga ettevõttesse, kelle kasvueeldus põhineb mingil unikaalsel, kuid turul reaalset võimalust omaval ideel, ärimudelil, leiutisel, tehnoloogial või turuvõimalusel – seega peab eksisteerima kasvu toetav pikaajaline konkurentsieelis.
4. Investeerimisperioodi pikkus on 3-5 aastat. Et selle aja jooksul saavutada ettevõtte väärtuse kasv, ei saa ettevõtte olla väga varajases faasis. Tüüpilised investeeritavad ettevõtted on tootearenduse läbinud ning on turule sisenenud või seda tegemas.
5. Investeerimisprojekti paremaks struktureerimiseks võib Arengufond lisaks omakapitali investeeringule anda äriprojektile ka konverteeritavat laenu.
6. Arengufond investeerib vaid omakapitali laiendamisse ega osta olemasolevaid ettevõtte omanikke ärist välja.
7. Investeeritakse etappide kaupa, st. kogu raha ei paigutata ettevõttesse kohe, vaid osade kaupa vastavalt kokkulepitud vahe-eesmärkide saavutamisele.
8. Arengufond ei jaga ühelgi juhul ettevõtjatele toetust ehk tagastamatut abi. Arengufond investeerib omakapitali, st läheb ettevõttele osanikuks/aktsionäriks, jagades koos teiste ettevõtte omanikega võimalikku tulu ja seotud äririske.
9. Arengufond soovib investeeringu vastu ettevõttes osalust vahemikus 10-49%.
10. Kaasinvestor ja Arengufond osalevad aktiivselt investeeritava ettevõtte nõukogus, toetades sel moel ettevõtte arendamist. Samas ei asenda investorid kunagi ettevõtjat – seega ettevõtte operatiivjuhtimise võimekus, tahe ja ambitsioon peab olema ettevõttel endal.
11. Arengufond järgib oma töös Euroopa Riskikapitali Assotsiatsiooni EVCA põhimõtteid ja riskikapitali tööstusharu rahvusvahelisi parimaid praktikaid ning standardeid.
12. Investeerimisprojektide orienteeruv iga-aastane tulususmäär (IRR) on 35%. See võib eri valdkondade projektidel olla valdkonnaspetsiifikast tulenevalt madalam või kõrgem.
13. Arengufond oma investeeringutele valdkondlikke või sektoraalseid piiranguid ei sea (va. Eesti Arengufondi seadusega või ELi poolt keelatud valdkonnad). Samas hoiab Arengufond oma investeerimisportfelli erinevate valdkondade ja riskitasemete osas tasakaalus.
